Op 18 september 2025 kreeg JD.com het officiële groene licht van de Duitse Bundeskartellamt om de volledige controle te overnemen over CECONOMY AG, de moedermaatschappij van MediaMarkt en Saturn. Het is een van de grootste Chinese overnames van een Europese retailer in jaren — en het verandert de manier waarop elektronica in Europa wordt verkocht. De overname, met een waarde van 2,2 miljard euro in aandelen, komt na een reeks goedkeuringen, waaronder die van de Nederlandse Autoriteit Consument & Markt op 12 september. De deal staat niet op het punt van faillissement of ramp, maar op een strategische verschuiving: een Chinese e-commerce reus die de fysieke retail in Europa wil versterken — zonder de winkels te sluiten.
Waarom is dit zo’n grote zaak?
JD.com, gevestigd in Beijing, is China’s grootste retailer op basis van omzet — en tot nu toe was zijn aanwezigheid in Europa beperkt tot een klein online platform onder de naam Joybuy. Nu wil het bedrijf de kracht van zijn logistiek en technologie koppelen aan een van de grootste fysieke elektronica-retailers van Europa. CECONOMY AG heeft ruim 1.000 winkels in elf Europese landen, met een omzet van 22,4 miljard euro in 2023-2024. Een kwart daarvan kwam uit online verkopen — een cijfer dat JD.com met zijn technologie en data-analyse flink kan opdrijven. De overname is geen opkopen van een failliet bedrijf, maar een bewuste zet om de offline- en online-wereld te verbinden. "Het gaat niet om het doden van winkels, maar om ze slimmer te maken," zei een bron bij de CECONOMY-raad.Hoe verliep het proces?
Het proces begon op 31 juli 2025, toen JD.com een vrijwillige openbare bieding lanceerde voor alle aandelen van CECONOMY, met een biedingsprijs van 4,60 euro per aandeel. Dat was een premie van 42,6% boven het driemaandgemiddelde en 23% boven de prijs vóór de geruchten. De aanbieding werd direct ondersteund door het bestuur en de raad van commissarissen van CECONOMY. De belangrijkste aandeelhouders — de familie Kellerhals met 29,2%, de familie Haniel met 16,7%, de Meridian Foundation (11,1%) en Freenet (6,7%) — stemden mee. De Haniel-familie, met haar historische band met de oprichting van MediaMarkt, werd gezien als de sleutel in de onderhandelingen. De overname is niet zonder weerstand: de vakbond Verdi kondigde aan de ontwikkelingen nauwlettend te volgen, vooral met het oog op arbeidsvoorwaarden.
Wat gebeurt er met de winkels en medewerkers?
JD.com heeft zich schriftelijk verplicht om alle winkels open te houden, de huidige collectieve arbeidsovereenkomsten te respecteren en geen medewerkers te ontslaan gedurende ten minste drie jaar na de overname. Dat is ongewoon voor een Chinese overname — vaak gaat het hier om kostenbesparing, niet om behoud. Maar JD.com weet dat de merken MediaMarkt en Saturn vertrouwd zijn in Duitsland en Oostenrijk, en dat klanten niet willen dat hun lokale winkel verandert in een koude, digitale bestelkamer. De hoofdzetels blijven in Düsseldorf en Ingolstadt. De logistiek daarentegen zal geleidelijk worden aangepast aan JD.com’s bestaande Europese infrastructuur — wat betekent dat leveringen sneller en goedkoper kunnen worden. De Bundeskartellamt benadrukte dat er weinig concurrentieoverlapping is: JD.com had tot dan toe nauwelijks een aanwezigheid op de Duitse retailmarkt. De overname is dus geen monopolie, maar een nieuwe speler die een bestaand netwerk opent.Wat zijn de gevolgen voor de Europese markt?
Deze overname verandert het spel. Voor de eerste keer krijgt een Chinese e-commerce reus directe controle over een groot fysiek distributienetwerk in Europa. Dat geeft JD.com toegang tot klantdata, fysieke retourprocessen en een directe band met consumenten — iets wat Amazon al jaren heeft. De Duitse overheid heeft ook een veiligheidscontrole in de hand — de Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz kan nog ingrijpen op grond van buitenlandse handelswetgeving, hoewel dat tot nu toe onwaarschijnlijk lijkt. Voor concurrenten als MediaMarkt’s grootste rivaal, MediaMarkt’s Duitse tegenhanger MediaMarkt, is dit een waarschuwing: de grenzen tussen online en offline verdwijnen. De overname is ook een signaal aan andere Chinese bedrijven: Europa is nog steeds toegankelijk — als je respect toont voor lokale markten.
Wanneer wordt de deal afgerond?
De volgende stappen zijn duidelijk: de offertedocumenten zijn in oktober bij BaFin ingediend, en de acceptatieperiode van tien weken begint in het vierde kwartaal van 2025. De reguliere goedkeuringen worden verwacht in het eerste halfjaar van 2026, met een definitieve afronding van de overname voor juni 2026. Dat betekent dat consumenten in de kerstperiode van 2025 nog niets merken — maar in de lente van 2026 kunnen we een nieuwe fase beginnen. De aandelen van CECONOMY zijn al met 58% gestegen sinds begin 2025, vooral door de geruchten. De aandeelhouders die verkochten, hebben een flinke winst gemaakt. Maar de echte winnaar? Misschien de klant — als JD.com zijn logistieke kracht gebruikt om snellere leveringen en betere prijzen te bieden.Veelgestelde vragen
Hoe zit het met de werknemers bij MediaMarkt en Saturn?
JD.com heeft zich juridisch verplicht om alle huidige arbeidsvoorwaarden gedurende drie jaar te behouden, inclusief collectieve arbeidsovereenkomsten en functies. Er zijn geen plannen voor ontslagen, en de winkels blijven open. Verdi, de belangrijkste vakbond in de retailsector, houdt de ontwikkelingen nauwlettend in de gaten, maar tot nu toe zijn de beloften van JD.com concreet en schriftelijk vastgelegd.
Waarom ging de Duitse mededingingsautoriteit akkoord?
De Bundeskartellamt vond dat JD.com tot dan toe nauwelijks actief was op de Duitse retailmarkt — dus er was nauwelijks concurrentieoverlapping. De overname verhoogt niet het marktaandeel van een bestaande speler, maar voegt een nieuwe, eerder online-gerichte partij toe. De autoriteit heeft geen bezwaar tegen de transactie, omdat het niet leidt tot een monopolie in de fysieke elektronica-uitverkoop.
Wat betekent dit voor consumenten in Nederland en België?
Consumenten in Nederland en België kunnen verwachten dat de prijzen concurrerender worden, vooral als JD.com zijn logistieke efficiëntie inzet. Ook de leveringstijden zouden sneller kunnen worden, dankzij de verbeterde distributieketen. De winkels zelf blijven hetzelfde — maar de achtergrondprocessen, zoals retourzendingen en voorraadbeheer, zullen moderner worden.
Is dit een gevaar voor Europese bedrijven?
Niet per se — maar het is een waarschuwing. Deze overname toont aan dat Chinese bedrijven nu in staat zijn om grote Europese merken te kopen en te behouden — zonder ze te vernietigen. Andere Europese retailers moeten nu sneller innoveren, vooral op het gebied van online-logistiek en klantdata. Het is geen bedreiging, maar een nieuwe standaard die het spel verandert.
Waarom kocht JD.com juist CECONOMY en niet een ander bedrijf?
CECONOMY heeft een sterk merk, een uitgebreid netwerk van winkels, en een solide online aanwezigheid — alles wat JD.com mist. Bovendien zijn de aandeelhouders bereid om te verkopen, en de bedrijfsstructuur is transparant. Andere potentiële doelen, zoals de Franse Darty of de Spaanse MediaMarkt, hadden meer politieke of culturele weerstand opgebouwd. CECONOMY was de meest toegankelijke en strategische keuze.
Wat gebeurt er als de overname niet sluit?
Als de overname mislukt — bijvoorbeeld door een onverwachte veiligheidsbeoordeling — zou de aandelenkoers waarschijnlijk terugvallen naar de niveaus van voor de geruchten. De aandeelhouders zouden dan een verlies lijden op de premie die ze kregen. JD.com zou mogelijk een nieuwe strategie moeten ontwikkelen, zoals een minderheidsdeelneming of een samenwerking in plaats van een volledige overname.
